Alternativ Volatilitets Trading Strategier Pdf

Alternativ Volatilitet: Strategier og Volatilitet Når en opsjonsposisjon er etablert, enten nettkjøp eller salg, blir volatilitetsdimensjonen ofte oversett av uerfarne handelsmenn, hovedsakelig på grunn av manglende forståelse. For handelsmenn å få tak i forholdet mellom volatilitet og de fleste alternativstrategier, er det først nødvendig å forklare konseptet kjent som Vega. Som Delta. som måler sensitiviteten til et alternativ til endringer i den underliggende prisen, er Vega et risikomåling av sensitiviteten til en opsjonspris for endringer i volatiliteten. Siden begge kan fungere samtidig, kan de to ha en kombinert innvirkning som virker mot hverandre eller konsert. Derfor, for å forstå hva du kan få inn når du etablerer en opsjonsstilling, er både Delta og Vega-vurdering påkrevd. Her blir Vega utforsket, med den viktige ceteris paribus-antagelsen (andre ting forblir det samme) for å forenkle. Vega og grekerne Vega, akkurat som de andre grekerne (Delta, Theta. Rho. Gamma), forteller oss om risikoen fra volatilitetsperspektivet. Traders refererer til opsjonsstillinger som enten lang volatilitet eller kort volatilitet (selvfølgelig kan det også være flat volatilitet). Vilkårene lenge og kort refererer til det samme forholdsmønsteret når man snakker om å være lang eller kort en aksje eller et alternativ. Det vil si hvis volatiliteten stiger og du har kort volatilitet, vil du oppleve tap, ceteris paribus. og hvis volatiliteten faller, vil du få umiddelbare urealiserte gevinster. På samme måte, hvis du har lang volatilitet når implisitt volatilitet stiger, vil du oppleve urealiserte gevinster, mens hvis det faller, vil tapet bli resultatet (igjen, ceteris paribus). (For mer om disse faktorene, se Bli kjent med grekerne.) Volatilitet går gjennom alle strategier. Implisitt volatilitet og historisk volatilitet kan gyrate betydelig og raskt, og kan bevege seg over eller under gjennomsnittlig eller normalt nivå, og deretter til slutt gå tilbake til gjennomsnittet. La oss ta noen eksempler for å gjøre dette mer konkret. Begynn med å bare kjøpe samtaler og setter. Vega-dimensjonen kan bli opplyst. Fig. 9 og 10 gir et sammendrag av Vega-tegnet (negativt for kort volatilitet og positiv for lang volatilitet) for alle direkte valgposisjoner og mange komplekse strategier. Figur 9: Ordinære alternativer posisjoner, Vega tegn og fortjeneste og tap (ceteris paribus). Den lange samtalen og den lange puten har positiv Vega (lang volatilitet) og kort samtale og korte posisjoner har en negativ Vega (kort volatilitet). For å forstå hvorfor dette er, husk at volatilitet er et innspill i prismodellen - jo høyere volatiliteten er, desto større er prisen fordi sannsynligheten for aksjen flytter større avstander i alternativets levetid øker og dermed sannsynligheten for suksess for kjøperen. Dette resulterer i at opsjonsprisene øker i verdi for å innlemme den nye risikobelønningen. Tenk på selgeren av alternativet - han eller hun ønsker å belaste mer hvis selgerens risiko øker med økt volatilitet (sannsynligheten for større prisbevegelser i fremtiden). Derfor, hvis volatiliteten faller, bør prisene være lavere. Når du eier en samtale eller et sett (som betyr at du kjøpte opsjonen) og volatiliteten avtar, vil prisen på alternativet avta. Dette er tydeligvis ikke gunstig og, som vist i figur 9, resulterer i tap for lange samtaler og setter. På den annen side vil kortkjøp og korte puttehandlere oppleve en gevinst fra nedgangen i volatiliteten. Volatilitet vil få umiddelbar innvirkning, og størrelsen på prisnedgangen eller gevinsten vil avhenge av størrelsen på Vega. Så langt har vi bare snakket om tegnet (negativt eller positivt), men størrelsen på Vega vil bestemme mengden gevinster og tap. Hva bestemmer størrelsen på Vega på en kort og lang samtale eller sett. Det enkle svaret er størrelsen på premien på alternativet: Jo høyere prisen er, desto større er Vega. Dette betyr at når du går lengre ut i tid (forestill deg LEAPS-alternativer), kan Vega-verdiene bli svært store og utgjøre betydelig risiko eller belønning hvis volatiliteten gjør en endring. Hvis du for eksempel kjøper et LEAPS-anropsalternativ på en aksje som gjorde et marked bunn og ønsket prisoppgang finner sted, vil volatilitetsnivået vanligvis falle kraftig (se figur 11 for dette forholdet på SampP 500-indeksen, som reflekterer det samme for mange store aksjer), og med det opsjonsprinsippet. Figur 10: Komplekse alternativer posisjoner, Vega tegn og fortjeneste og tap (ceteris paribus). Figur 11 presenterer ukentlige prisbarer for SampP 500 sammen med nivåer av underforstått og historisk volatilitet. Her er det mulig å se hvordan pris og volatilitet er knyttet til hverandre. Typisk av de fleste store aksjer som etterligner markedet, når prisfallet, volatiliteten stiger og omvendt. Dette forholdet er viktig å innlemme i strategianalyse gitt forholdene påpekt i figur 9 og figur 10. For eksempel, på bunnen av en selloff. du ønsker ikke å etablere en lang kjeve. tilbakespredt eller annen positiv Vega-handel, fordi en markedsturnering vil utgjøre et problem som følge av kollapserende volatilitet. Generert av OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figur 11: SampP 500 ukentlige pris - og volatilitetsdiagrammer. Gul barer markerer områder med fallende priser og stigende underforstått og historisk. Blåfargede barer markerer områder med stigende priser og fallende underforstått volatilitet. Konklusjon Dette segmentet skisserer de viktige parametrene for volatilitetsrisiko i populære alternativstrategier og forklarer hvorfor å søke riktig strategi når det gjelder Vega er viktig for mange store aksjer. Selv om det er unntak fra pris-volatilitetsforholdet som er tydelig i aksjeindekser som SampP 500 og mange av aksjene som består av indeksen, er dette et solid fundament for å begynne å utforske andre typer relasjoner, et emne som vi kommer tilbake i et senere segment. Alternativ Volatilitet: Vertikal Skews og Horisontal SkewsOption Volatilitet Trading Strategies Om denne boken Sheldon Natenberg er en av de mest ettertraktede høyttalere på emnet alternativ handel og volatilitet strategier. Denne boken tar Sheldons ikke-tekniske, nøye utformede presentasjonsstil og bruker den til en bok-en som du skal studere og bære rundt i år som din personlige konsulent. Lær om de mest vitale konseptene som definerer opsjonshandel, konsepter må du analysere og handle med tillit. I dette volumet forklarer Sheldon forskjellen mellom historisk volatilitet, fremtidig volatilitet og underforstått volatilitet. Han gir ekte inspirasjon og visdom hentet fra mange års handelserfaring. Th er bokfanger energien til den talte meldingen direkte fra kilden. Lær om implisitt volatilitet og hvordan den beregnes. Få innsikt i forutsetningene som kjører en opsjonsprisemodell. Mastre teknikker for å sammenligne pris til verdi. Realisere den viktige delen som sannsynligheten spiller for å estimere tilleggspriser. Innholdsfortegnelse Copyright copy 1999-2017 John Wiley ampsons , Inc. Alle rettigheter reservert. Om Wiley Wiley Wiley Job NetworkOption Volatilitet Trading Strategies Sheldon Natenberg er en av de mest ettertraktede høyttalere på emnet alternativ handel og volatilitet strategier. Denne boken tar Sheldon8217s ikke-tekniske, nøye utformede presentasjonsstil og bruker den til en book8212one som du skal studere og bære rundt i årevis som din personlige konsulent. Lær om de mest vitale konseptene som definerer opsjonshandel, konsepter you8217ll trenger å analysere og handle med tillit. I dette volumet forklarer Sheldon forskjellen mellom historisk volatilitet, fremtidig volatilitet og underforstått volatilitet. Han gir ekte inspirasjon og visdom hentet fra mange års handelserfaring. Th er bokfanger energien til den talte meldingen direkte fra kilden. Lær om implisitt volatilitet og hvordan den beregnes. Få innsikt i forutsetningene som kjører en opsjonsprisemodell. Mastre teknikker for å sammenligne pris til verdi. Realisere den viktige delen som sannsynligheten spiller for å estimere opsjonspriser. Møt Sheldon Natenberg vii Kapittel 1. Det viktigste verktøyet for enhver opsjonshandler 1 Kapittel 2. Sannsynlighet og rolle i verdsettende alternativer 9 Kapittel 3. Bruke standardavvik for å vurdere volatilitetsnivåer 35 Kapittel 4. Gjøre din prismodell mer nøyaktig 55 Kapittel 5. De fire typer volatilitet og hvordan Vurdere dem 67 Kapittel 6. Volatilitetshandelsstrategier 81 Kapittel 7. De eoretiske modellene i forhold til den virkelige verden 107 Tillegg A. Alternativ Grunnlag 115 Tillegg B. En grunnleggende titt på Black-Scholes 129 Tillegg C. Kalenderutbredelse 133 Tillegg D. Grækere av alternativ Verdsettelse 137 Tillegg E. Nøkkelvilkår 141 Handelshåndbok 157 Sheldon Natenberg er en av de mest ettertraktede høyttalere på emnet alternativhandel og volatilitet strategier. Som en høyttaler og meddirektør for utdanning for Chicago Trading Company har Natenberg hjulpet mange av verdens toppinstitusjonelle investorer, fondsbestyrere og megleranalytikere bedre å forstå volatiliteten og benytte den til verdsettelse og prising av alle typer. Han er forfatter av alternativ volatilitet og prising: avanserte handelsstrategier og - teknikker. allment anses å være den fineste boken som er skrevet om emnet. Først publisert i 1988 og revidert i 1994, etablerte boken Sheldon som en av verdens mest anerkjente myndigheter om volatilitet og dens innvirkning på prising og sporingstrategier151a omdømme han har fortsatt å bygge helt siden. Hvordan handles volatilitet 8211 Chuck Norris Style When handel alternativer, en av de vanskeligste konseptene for nybegynnere handelsfolk å lære er volatilitet, og spesielt hvordan å handle volatilitet. Etter å ha mottatt en rekke e-postmeldinger fra folk angående dette emnet, ønsket jeg å ta en grundig titt på opsjonsvolatilitet. Jeg vil forklare hvilket alternativ volatilitet er og hvorfor det er viktig. Jeg diskuterer også forskjellen mellom historisk volatilitet og implisitt volatilitet og hvordan du kan bruke dette i din handel, inkludert eksempler. Jeg ser da på noen av de viktigste alternativene trading strategier og hvordan stigende og fallende volatilitet vil påvirke dem. Denne diskusjonen gir deg en detaljert forståelse av hvordan du kan bruke volatilitet i din handel. OPTIONSHANDLINGSFULDIGHET FORKLARET Alternativvolatilitet er et nøkkelbegrep for opsjonshandlere, og selv om du er nybegynner, bør du prøve å ha minst en grunnleggende forståelse. Alternativ volatilitet gjenspeiles av det greske symbolet Vega som er definert som beløpet som prisen på et alternativ endres i forhold til en 1 endring i volatiliteten. Med andre ord, en opsjon Vega er et mål for virkningen av endringer i den underliggende volatiliteten på opsjonsprisen. Alt annet er likeverdig (ingen bevegelse i aksjekurs, rentesatser og ingen tidsavbrudd), opsjonspriser vil øke dersom volatiliteten øker og reduseres dersom volatiliteten faller. Det er derfor grunnen til at kjøperne av opsjoner (de som er lange enten ringer eller setter), vil dra nytte av økt volatilitet og selgere vil dra nytte av redusert volatilitet. Det samme kan sies for spredninger, debetspørsmål (handler hvor du betaler for å plassere handelen) vil ha nytte av økt volatilitet mens kredittspread (du mottar penger etter å ha lagt handel) vil dra nytte av redusert volatilitet. Her er et teoretisk eksempel for å demonstrere ideen. Let8217s ser på en aksje som er priset til 50. Vurder et 6-måneders anropsalternativ med en strykpris på 50: Hvis den underforståtte volatiliteten er 90, er opsjonsprisen 12,50. Hvis den implicitte volatiliteten er 50, er opsjonsprisen 7,25. volatiliteten er 30, opsjonsprisen er 4,50. Dette viser at jo høyere implisitte volatilitet er, desto høyere er opsjonsprisen. Nedenfor kan du se tre skjermbilder som gjenspeiler en enkel, langvarig samtale med 3 forskjellige volatilitetsnivåer. Det første bildet viser samtalen som det er nå, uten endring i volatilitet. Du kan se at nåværende breakeven med 67 dager til utløp er 117,74 (nåværende SPY-pris), og hvis bestanden steg i dag til 120, ville du ha 120,63 i fortjeneste. Det andre bildet viser samtalen samme samtalen, men med en 50 økning i volatilitet (dette er et ekstremt eksempel for å demonstrere poenget mitt). Du kan se at nåværende breakeven med 67 dager til utløp er nå 95,34 og hvis aksjen steg i dag til 120, ville du ha 1,125,22 i fortjeneste. Det tredje bildet viser samtalen samme samtale, men med en 20 reduksjon i volatiliteten. Du kan se at nåværende breakeven med 67 dager til utløp er nå 123,86, og hvis bestanden steg i dag til 120, ville du ha et tap på 279,99. HVORFOR ER DET VIKTIG En av hovedgrunnene til at du trenger å forstå opsjonsvolatilitet, er at det vil tillate deg å vurdere om alternativene er billige eller dyre ved å sammenligne implisitt volatilitet (IV) med historisk volatilitet (HV). Nedenfor er et eksempel på den historiske volatiliteten og implisitte volatiliteten for AAPL. Disse dataene du kan få gratis veldig enkelt fra ivolatilitet. Du kan se at AAPLs historiske volatilitet på den tiden var mellom 25-30 for de siste 10-30 dagene, og det nåværende nivået for implisitt volatilitet er rundt 35. Dette viser at handelsmenn forventer store trekk i AAPL som går inn i august 2011. Du kan også se at dagens nivåer av IV, er mye nærmere 52 ukene høye enn 52 ukers lave. Dette indikerer at dette var potensielt en god tid å se på strategier som drar nytte av et fall i IV. Her ser vi på samme informasjon som vist grafisk. Du kan se at det var en stor økning i midten av oktober 2010. Dette falt sammen med en 6 dråp i AAPL-aksjekursen. Faller som dette fordi investorer blir fryktelige og dette økte fryktnivået er en stor sjanse for opsjonshandlere å plukke opp ekstrapremie via nettsalgsstrategier som kredittspread. Eller, hvis du var innehaver av AAPL-lager, kan du bruke volatilitetsspiken som en god tid til å selge noen dekk og samle inn mer inntekt enn du vanligvis ville ha for denne strategien. Vanligvis når du ser IV-pigger som dette, er de kortvarige, men vær oppmerksom på at ting kan og bli verre, for eksempel i 2008, så ikke bare antar at volatiliteten kommer tilbake til normale nivåer innen få dager eller uker. Hver opsjonsstrategi har en tilhørende gresk verdi kjent som Vega, eller posisjon Vega. Derfor, som underforståtte volatilitetsnivåer endres, vil det ha en innvirkning på strategiens ytelse. Positive Vega-strategier (som lange sett og samtaler, backspreads og lange stranglesstraddles) gjør det beste når implisitte volatilitetsnivåer stiger. Negative Vega-strategier (som korte sett og samtaler, forholdsspredninger og korte strangles) går best når implisitte volatilitetsnivåer faller. Klart å vite hvor underforståtte volatilitetsnivåer er og hvor de sannsynligvis vil gå etter at du har plassert en handel, kan gjøre hele forskjellen i utfallet av strategien. HISTORISK VOLATILITET OG IMPLISJERT VOLATILITET Vi vet at historisk volatilitet beregnes ved å måle aksjene over kursbevegelsene. Det er en kjent figur som den er basert på tidligere data. Jeg vil gå inn i detaljene for hvordan å beregne HV, da det er veldig lett å gjøre i Excel. Dataene er lett tilgjengelig for deg, slik at du generelt ikke trenger å beregne det selv. Hovedpunktet du trenger å vite her er at generelt aksjer som har hatt store prisendringer i fortiden, vil ha høye nivåer av historisk volatilitet. Som opsjonshandlere er vi mer interessert i hvor volatile en aksje sannsynligvis vil være i løpet av varigheten av vår handel. Historisk volatilitet vil gi noen veiledning til hvor volatil en aksje er, men det er ingen måte å forutsi fremtidig volatilitet. Det beste vi kan gjøre er å anslå det, og dette er hvor Implied Vol kommer inn. 8211 Implisitt volatilitet er et estimat, laget av profesjonelle handelsmenn og markedsførere av en bestands fremtidige volatilitet. Det er en nøkkelinngang i opsjonsprisemodeller. 8211 Black Scholes-modellen er den mest populære prismodellen, og mens jeg vant8217t går inn i beregningen i detalj her, er den basert på visse innganger, hvorav Vega er den mest subjektive (som fremtidig volatilitet ikke kan bli kjent) og derfor gir Vi har størst mulighet til å utnytte vårt syn på Vega sammenlignet med andre handelsfolk. 8211 Implisitt volatilitet tar hensyn til hendelser som er kjent for å forekomme i løpet av opsjonsperioden, som kan ha betydelig innvirkning på prisen på den underliggende aksjen. Dette kan inkludere og inntjening kunngjøring eller utgivelse av narkotikaproblemer resultater for et farmasøytisk selskap. Den nåværende tilstanden til det generelle markedet er også innlemmet i Implied Vol. Hvis markedene er rolige, er volatilitetsestimater lave, men i tider med markedsspenning vil volatilitetsestimater bli økt. En veldig enkel måte å holde øye med det generelle volatilitetsnivået på markedet er å overvåke VIX-indeksen. HVORDAN Å ANVENDE FORDELER VED TRADING IMPLIED VOLATILITY Måten jeg liker å utnytte ved handel, er implisitt volatilitet gjennom Iron Condors. Med denne handelen selger du en OTM-samtale og en OTM. Sett og kjøp en samtale lenger ut på oppsiden og kjøp et sett lenger ut på ulemper. La oss se på et eksempel, og antar at vi legger følgende handel i dag (14. oktober, november): Selg 10. november 110 SPY Putt 1.16 Kjøp 10 Nov 105 SPY Setter 0.71 Selg 10 Nov 125 SPY Samtaler 2.13 Kjøp 10 Nov 130 SPY Samtaler 0.56 For dette handel, ville vi motta en netto kreditt på 2.020, og dette ville være fortjenesten på handel hvis SPY avsluttet mellom 110 og 125 ved utløpet. Vi vil også dra nytte av denne handel hvis (alt annet er like), implisitt volatilitet faller. Det første bildet er utbetalingsdiagrammet for handelen nevnt ovenfor rett etter at den ble plassert. Legg merke til hvordan vi er korte Vega på -80,53. Dette betyr at nettoposisjonen vil ha nytte av et fall i Implied Vol. Det andre bildet viser hvordan utbetalingsdiagrammet ville se ut om det var 50 dråper i Implied vol. Dette er et ganske ekstremt eksempel jeg vet, men det viser poenget. CBOE Market Volatility Index eller 8220The VIX8221 som det er mer referert til er det beste målet for generell markedsvolatilitet. Det kalles også noen ganger som Fear Index, da det er en proxy for nivået av frykt i markedet. Når VIX er høy, er det stor frykt i markedet, når VIX er lav, kan det tyde på at markedsaktørene er selvtilfreds. Som opsjonshandlere kan vi overvåke VIX og bruke den til å hjelpe oss i våre handelsbeslutninger. Se videoen under for å finne ut mer. Det finnes en rekke andre strategier du kan når du handler med underforstått volatilitet, men jernkondorer er langt min favorittstrategi for å utnytte høye nivåer av underforstått volum. Følgende tabell viser noen av de store alternativstrategiene og deres Vega-eksponering. Jeg håper du fant denne informasjonen nyttig. Gi meg beskjed i kommentarene nedenfor hva din favorittstrategi er for handel med underforstått volatilitet. Heres for din suksess Følgende video forklarer noen av de ideene som er diskutert ovenfor mer detaljert. Sam Mujumdar sier: Denne artikkelen var så bra. Det svarte mange spørsmål jeg hadde. Veldig tydelig og forklart i enkel engelsk. Takk for hjelpen. Jeg var ute etter å forstå effekten av Vol og hvordan jeg brukte den til min fordel. Dette hjalp meg virkelig. Jeg vil fortsatt gjerne avklare ett spørsmål. Jeg ser at Netflix Feb 2013 Put opsjonene har volatilitet på 72 eller så mens Jan 75 Put-opsjonen er rundt 56. Jeg tenkte på å gjøre en OTM Reverse Calendar-spredning (jeg hadde lest om det). Men min frykt er at Jan Alternativet skulle utløpe den 18. og vol for februar vil fortsatt være det samme eller mer. Jeg kan bare handle spreads i kontoen min (IRA). Jeg kan ikke forlate den nakne muligheten før volumet faller etter inntektene 25. januar. Måtte jeg må rulle min lange til mars8212, men når volumet faller. Hvis jeg kjøper et 3month SampP ATM-anropsalternativ øverst på en av disse voltspissene (jeg forstår Vix er den underforståtte volumet på SampP), hvordan vet jeg hva som har forrang på min PL. 1.) Jeg vil tjene på min posisjon fra en økning i underliggende (SampP) eller, 2.) Jeg vil miste på min posisjon fra et uhell i volatilitet Hei Tonio, det er mye variabel på spill, det avhenger av hvor langt aksjen beveger seg og hvor langt IV faller. Som en generell regel, for en minibank langvarig samtale, vil økningen i det underliggende imidlertid ha størst innvirkning. Husk: IV er prisen på et alternativ. Du vil kjøpe putter og samtaler når IV er under normal, og selg når IV går opp. Å kjøpe en minibank på toppen av en volatilitetsspike er som å ha ventet på Salg for å avslutte før du gikk på shopping8230 Faktisk kan du selv ha betalt høyere enn 8220retail, 8221 hvis premien du betalte var over Black-Scholes 8220fair-verdien .8221 På den annen side er opsjonsprisemodeller tommelfingerregler: aksjer går ofte mye høyere eller lavere enn det som har skjedd tidligere. Men det er et bra sted å starte. Hvis du eier en samtale 8212, sier AAPL C500 8212, og selv om aksjekursen er uendret, gikk markedsprisen for opsjonen opp fra 20 dollar til 30 dollar, og du vant bare på et rent IV-spill. Godt lest. Jeg setter pris på grundigheten. Jeg forstår ikke hvordan en endring i volatiliteten påvirker lønnsomheten til en Condor etter at du har plassert handelen. I eksemplet ovenfor er det 2,020 kreditt du har tjent til å starte avtalen, det maksimale beløpet du noensinne vil se, og du kan miste alt 8212 og mye mer 8212 hvis aksjekursen går over eller under din shorts. I ditt eksempel, fordi du eier 10 kontrakter med en 5-serie, har du 5000 eksponering: 1000 aksjer til 5 dollar hver. Din maksimale lommetyktap vil være 5.000 minus åpningskreditten på 2.020, eller 2.980. Du vil aldri, noensinne, NOENSINNE ha en fortjeneste høyere enn 2020 du åpnet med eller et tap som var verre enn 2980, noe som er like ille som det muligens kan få. Den faktiske aksjebevegelsen er imidlertid helt ukorrelert med IV, som bare prishandlerne betaler på det tidspunktet i tide. Hvis du har din 2.020 kreditt og IV går opp med en faktor på 5 millioner, er det null påvirkning på kontanter posisjon. Det betyr bare at forhandlere for tiden betaler 5 millioner ganger så mye for samme Condor. Og selv på de høye IV-nivåene vil verdien av din åpne posisjon variere mellom 2020 og 2980 8212 100 drevet av bevegelsen til den underliggende aksjen. Alternativene dine husker er kontrakter for å kjøpe og selge aksjer til visse priser, og dette beskytter deg (på condor eller annen kredittspreadhandel). Det hjelper å forstå at Implied Volatility ikke er et nummer som Wall Streeters kommer opp på på en konferansesamtale eller et hvitt bord. Alternativprissettingsformlene som Black Scholes er bygd for å fortelle deg hva dagsverdien av et alternativ er i fremtiden, basert på aksjekurs, tidsutløp, utbytte, rente og historisk (det vil si 8220 hva har egentlig skjedd over siste år8221) volatilitet. Det forteller deg at forventet rettferdig pris skal være å si 2. Men hvis folk faktisk betaler 3 for det alternativet, løser du ligningen bakover med V som det ukjente: 8220Hey Historisk volatilitet er 20, men disse menneskene betaler som om det var 308221 (dermed 8220Implied8221 Volatilitet) Hvis IV faller mens du holder 2.020-kreditten, gir den deg muligheten til å lukke posisjonen tidlig og holde noe av kreditten, men det vil alltid være mindre enn de 2020 du tok inn. That8217s fordi du lukker Kredittposisjon vil alltid kreve en Debet transaksjon. Du kan tjene penger på både inn og ut. Med en Condor (eller Iron Condor som skriver både Put and Call-sprer på samme lager), er det best for aksjen å gå flatlinje øyeblikket du skriver avtale, og du tar din søte ut for en 2020-middag. Min forståelse er at hvis volatiliteten minker, faller verdien av Iron Condor raskere enn det ellers ville, slik at du kunne kjøpe den tilbake og låse inn fortjenesten din. Kjøpe tilbake på 50 maks profit har vist seg å dramatisk forbedre sannsynligheten for suksess. Det er noen ekspertlærte handelsmenn å ignorere det greske alternativet som IV og HV. Bare én grunn til dette, er all prising av opsjonen bare basert på aksjekursbevegelsen eller underliggende sikkerhet. Hvis opsjonsprisen er elendig eller dårlig, kan vi alltid utøve vår aksjeopsjon og konvertere til aksjer som vi kan eide eller kanskje selge dem ut på samme dag. Hva er dine kommentarer eller synspunkter på trening ditt valg ved å ignorere alternativet gresk Bare med unntak for illikvide aksjer hvor handelsfolk kan vanskelig å finne kjøpere å selge sine aksjer eller alternativer. Jeg har også bemerket og observert at vi ikke er nødt til å sjekke VIX til trading alternativet og i tillegg har enkelte aksjer sine egne unike karakterer og hvert aksjeopsjon har forskjellig opsjonskjede med forskjellig IV. Som du vet, har opsjonshandel 7 eller 8 børser i USA, og de er forskjellige fra børsene. De er mange forskjellige markedsdeltakere i opsjons - og aksjemarkedene med ulike mål og deres strategier. Jeg foretrekker å sjekke og liker å handle på aksjer med høy volum åpen rente pluss opsjonsvolum, men aksjen høyere HV enn alternativ IV. Jeg har også observert at mange småbiter, småpott, mid-cap-aksjer eid av store institusjoner, kan rotere sin prosentvise eierandel og kontrollere aksjekursbevegelsen. Hvis institusjonene eller Dark Pools (som de har en alternativ handelsplattform uten å gå til de normale aksjeutvekslingene) har et aksjeeiendom på ca 90 til 99,5, så går aksjekursen ikke mye, for eksempel MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z , VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB osv. HFT-aktiviteten kan imidlertid også føre til den drastiske prisbevegelsen opp eller ned hvis HFT oppdaget at institusjonene stille eller ved å selge sine aksjer spesielt den første timen av handelen. Eksempel: For kredittspread ønsker vi lav IV og HV og sakte aksjekursbevegelse. Hvis vi har lengre mulighet, ønsker vi lav IV i håp om å selge alternativet med høy IV senere spesielt før inntjening. Eller kanskje bruker vi debetspread hvis vi er lange eller korte en opsjonsspredning i stedet for retningsbestemt handel i et flyktig miljø. Derfor er det svært vanskelig å generalisere ting som aksje - eller opsjonshandel når det kommer til handelsalternativer eller bare trading aksjer fordi enkelte aksjer har forskjellige beta-verdier i sine egne reaksjoner på de bredere markedsindeksene og svarene på nyhetene eller eventuelle overraskelsesbegivenheter . Til Lawrence 8212 Du oppgir: 8220 Eksempel: for kredittspread vil vi ha lav IV og HV og sakte aksjekursbevegelse.8221 Jeg trodde at man generelt ønsker et høyere IV-miljø når man distribuerer kredittspread trades8230 og det motsatte for debetspreads8230 Kanskje I8217m confused8230